Novogratz: Galaxy Digital va „sucer“ si Bitcoin ne parvient pas à devenir un actif institutionnel

Avec Galaxy Digital qui travaille actuellement sur un cours de formation pour les conseillers financiers, le fondateur Mike Novogratz a déclaré à CoinDesk qu’il espérait que cela aiderait enfin à relancer l’utilisation institutionnelle du bitcoin et à renverser la fortune du gestionnaire d’actifs.

Novogratz, un vétéran de Wall Street, aime un récit convaincant. „Le Bitcoin est spécifiquement une histoire d’adoption“, a-t-il déclaré quelques minutes après notre appel. „Et le prochain grand groupe qui va adopter le bitcoin comme réserve de valeur, comme or numérique, sont les conseillers financiers.“

Plus tôt cette semaine, Galaxy Digital a annoncé son partenariat avec la branche pédagogique de CAIS, une plateforme de produits financiers spécialisée dans la connexion des investisseurs institutionnels – conseillers financiers, hedge funds, private equity – à des investissements et produits alternatifs.

Le rapprochement verra Galaxy fournir un contenu éducatif sur la cryptographie aux gestionnaires de patrimoine et aux conseillers financiers. Bien que le cours offrira du matériel sur l’espace plus large des actifs numériques, ainsi que sur l’infrastructure des marchés émergents, il s’articulera autour du Bitcoin Era.

C’est un «partenariat vraiment doux», a déclaré Novogratz. Galaxy peut présenter les arguments d’investissement de Bitcoin directement aux couches de la société qui contrôlent la plupart des richesses du pays.

«Le PCSRA est spectaculairement situé pour nous aider à les éduquer, puis à communiquer avec eux pour vendre nos produits.»

En effet, pour en revenir au récit, Novogratz a longtemps cru que l’implication institutionnelle était la prochaine étape naturelle pour la crypto. Bien qu’il ait peut-être commencé comme une «révolution populaire axée sur le commerce de détail», il a prédit que les institutions s’impliqueraient toujours à mesure que la classe d’actifs prendrait de l’ampleur.

Novogratz a vu un écart. En tant que banque marchande de crypto, Galaxy offre à ses clients des services de gestion d’actifs et de conseil; il utilise son propre capital pour faire du commerce et investir dans l’espace. Il deviendrait le pont, permettant au capital traditionnel de couler dans l’espace cryptographique naissant.

Alors que Galaxy a pris un bon départ, comme un investissement de premier plan dans Block.one, la performance de la banque au cours des deux dernières années a été tout sauf spectaculaire.

En fait, Galaxy n’a pas réalisé de bénéfices depuis son lancement: il a perdu 272,7 millions de dollars lors de sa première année complète de fonctionnement. Il a profité du rebond du marché à l’été 2019, mais a tout de même perdu 97 millions de dollars au quatrième trimestre 2019. Les pertes liées à sa branche commerciale ont anéanti ses autres sources de revenus. Un investissement en forme de poire dans WAX, un jeton de jeu, par exemple, a perdu jusqu’à 47 millions de dollars

Afin de se maintenir, Galaxy a été contraint de réduire ses effectifs de 15%. Mais il n’est peut-être pas encore sorti du bois. La banque a averti plus tôt cette année que l’épidémie de coronavirus contribuerait probablement à une nouvelle baisse des revenus.

Novogratz est toutefois convaincu que les institutions peuvent aider à redresser la fortune de son entreprise. Il a fallu plus de temps que prévu, admet-il, mais il a cette «intuition» selon laquelle «il va y avoir une grosse prise [institutionnelle] dans les six à 24 prochains mois».

Qu’est-ce qui le rend si sûr? Tout tourne autour du récit, a-t-il dit.

„Nous n’aurions pas cette conversation si, vous savez, le déficit budgétaire [américain] passait de 4% à 2% et tout semblait hunky dory“, a-t-il dit. «Une semaine après le début de la crise des coronavirus, la [Réserve fédérale] a fait plus de QE que pendant tout l’épisode de 2008-2009.»

«Ma mère m’a dit que l’argent ne poussait pas sur les arbres et qu’en ce moment, il poussait sur les arbres», a-t-il dit.

Novogratz appartient à l’école de pensée qui voit le bitcoin devenir à terme l’équivalent numérique de l’or: une réserve de valeur, non corrélée aux marchés traditionnels. En tant que tel, cette toile de fond de macro assombrissante est „fantastique“ pour l’histoire du bitcoin.

L’argent intelligent achète du bitcoin comme macro-couverture, a déclaré Novogratz. Paul Tudor Jones, dit-il, est un parfait exemple d’une figure bien connue de l’espace traditionnel, qui a vu le récit et a commencé à allouer des bitcoins à son fonds. Et cela pourrait ouvrir les portes de l’inondation pour d’autres institutions.

En effet, il semble que les investisseurs institutionnels s’intéressent de plus en plus au bitcoin. Le mois dernier, Fidelity a constaté que 80% des personnes interrogées trouvaient la classe d’actifs attrayante. Les goûts de Coinbase, Gemini et BitGo se pressent pour lancer des maisons de courtage de premier ordre pour une foule institutionnelle.

«Le battement de tambour du comité consultatif financier pour vouloir en savoir plus sur le bitcoin et la blockchain a augmenté», a déclaré Matt Brown, fondateur et PDG de CAIS.

Ce qui nous ramène à la raison pour laquelle Galaxy s’implique dans le PCSRA. Novogratz a déclaré que la plupart du contenu qu’ils prévoyaient d’utiliser avait déjà été développé au cours des trois dernières années. Il ramassait de la poussière jusqu’à la semaine dernière. Lorsqu’ils avaient essayé de le publier auparavant, les institutions n’étaient tout simplement pas intéressées.

Novogratz dit que c’est maintenant l’occasion idéale d’utiliser son cours pour faire du prosélytisme sur le bitcoin et ramener à la maison le récit selon lequel le bitcoin est le nouvel or. „Cette pièce éducative vend l’histoire“, a déclaré les investisseurs institutionnels à l’aise avec l’actif afin d’encourager potentiellement d’autres institutions à faire de même.

Surtout, cela permettra également à Galaxy de se connecter avec des milliers de conseillers financiers qui, entre eux, contrôlent plus d’un billion de dollars de richesse.

Avec le recul, Novogratz se rend compte que Galaxy Digital, en tant que passerelle pour les institutions vers la cryptographie, est arrivé trop tôt. „Très franchement“, a-t-il dit, „le secteur de la consommation était le jeu le plus facile“. Même maintenant, des entreprises telles que les bourses, les portefeuilles et les fournisseurs de plates-formes, qui s’adressent à un public de vente au détail, sont, selon lui, toujours les meilleures en crypto.

Mais en parlant aux investisseurs de «l’histoire du bitcoin», Novogratz veut être un élément clé d’un changement radical. Son partenariat avec le PCSRA, a-t-il dit, pourrait être la «première grande étape de capitaux plus traditionnels entrant dans l’espace».

«Il m’a fallu plus de temps pour y arriver que je ne le pensais, mais on a l’impression que nous avons finalement franchi la ligne de départ et que nous commençons à gagner du rythme.»

Mais, a demandé CoinDesk, que se passe-t-il si le bitcoin ne devient pas ce grand atout institutionnel? Si, après avoir éduqué les entreprises financières sur la crypto pendant une année entière, peu de gens retroussent leurs manches et s’impliquent?

„Si très peu de hedge funds entrent dans l’espace, alors mon entreprise va craindre“, a déclaré Novogratz. Galaxy peut continuer à investir dans les entreprises et à commercialiser des crypto-monnaies, «mais le véritable cœur de ce que nous essayons de faire est de construire cette connectivité avec les institutions. S’ils ne viennent pas, vous savez, nous n’avons pas de chance. »